招商證券國際發表報告指，美國AI互聯網行業的AI政治輿論短期或進一步升溫，該行維持行業「推薦」評級。

該行指出，AI安全與當地抵制將成為美國中期選舉(11月3日)前夕的重點關注。昆尼皮亞克大學民調顯示，近七成選民更傾向支持主張收緊AI監管的候選人，近四分之三反對在本地建設AI數據中心。華盛頓迄今尚未就AI安全或數據中心成本問題通過任何立法；參議院近期亦未能推進眾議院已通過的《電費用戶保護法案》。數據中心選址構成約束，紐約州仍是唯一實施全州範圍內暫停建設的州，但40個州的地方政府已實施禁止或暫停措施；2026年上半年政策與抗議活動涉及逾100個項目，合計價值2,000億美元。亞馬遜(AMZN.US)以「Built Together」計劃回應，擬五年內投入逾10億美元。

該行表示，Anthropic將Project Glasswing整合為三層級「網絡安全驗證計劃」，利好安全平台，CrowdStrike(CRWD.US)、Palo Alto Networks(PANW.US)與Okta(OKTA.US)是主要受益者，微軟(MSFT.US)亦可通過捆綁式企業安全產品受益。

報告指，民主黨掌控眾議院可能加強對AI補貼的審查，並阻止額外的政策支持措施，但不太可能直接叫停項目。更重要的是，AI向共和黨執政州的擴張，已使電力成本成為跨黨派的制約因素。2026年，地方反對情緒已在升溫。主要風險仍是投運放緩、開發商承擔的基礎設施成本上升，以及回報走弱。若項目延遲持續，最終可能引發資本開支與硬件訂單的推遲。

雖然這會拖慢整體算力產能擴張，但也可能收緊可用的AI算力供應，並支持已掌握電力和土地資源的超大規模雲服務商獲得更高定價，主要風險仍是投運放緩、開發商承擔的基礎設施成本上升及回報走弱；若項目延遲持續，最終可能引發資本開支與硬件訂單推遲。儘管這會拖慢整體算力產能擴張，但也可能收緊可用AI算力供應，並支持已掌握電力及土地資源的超大規模雲服務商(Hyperscalers)獲得更高定價，包括Meta(META.US)、谷歌母企Alphabet(GOOGL.US)、亞馬遜及微軟。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
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